Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten: Das Rätsel lösen, die Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten verstehen und bewältigen

Von Fouad Sabry

Was ist die Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten?

Die Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten ist die gesamte Staatsverschuldung, die die Bundesregierung der Vereinigten Staaten gegenüber den Inhabern von Wertpapieren des Finanzministeriums schuldet . Die Staatsverschuldung entspricht zu jedem Zeitpunkt dem Nennwert der damals ausstehenden Staatsanleihen, die vom Finanzministerium und anderen Bundesbehörden ausgegeben wurden. Die Begriffe „Staatsdefizit“ und „Staatsüberschuss“ beziehen sich in der Regel auf den Haushaltssaldo der Bundesregierung von Jahr zu Jahr und nicht auf die kumulierte Höhe der Schulden. In einem Defizitjahr steigt die Staatsverschuldung, da die Regierung zur Finanzierung des Defizits Kredite aufnehmen muss, während in einem Überschussjahr die Verschuldung sinkt, da mehr Geld eingeht als ausgegeben wird, was es der Regierung ermöglicht, die Schulden durch den Rückkauf einiger Staatsanleihen zu reduzieren. Im Allgemeinen steigt die Staatsverschuldung durch Staatsausgaben und sinkt durch Steuern oder andere Einnahmen, wobei beide Werte im Laufe eines Geschäftsjahres schwanken. Es gibt zwei Komponenten der Bruttostaatsverschuldung: „Vom Staat gehaltene Schulden“? wie zum Beispiel Staatsanleihen, die von Anlegern außerhalb der Bundesregierung gehalten werden, einschließlich solcher, die von Privatpersonen, Unternehmen, der Federal Reserve und ausländischen, staatlichen und lokalen Regierungen gehalten werden. „Von Staatskonten gehaltene Schulden“ oder „interstaatliche Schulden“? handelt es sich um nicht marktfähige Staatsanleihen, die auf Konten von Programmen gehalten werden, die von der Bundesregierung verwaltet werden, beispielsweise dem Social Security Trust Fund. Die auf Staatskonten gehaltenen Schulden stellen die kumulierten Überschüsse, einschließlich Zinserträge, aus verschiedenen Regierungsprogrammen dar, die in Staatsanleihen investiert wurden.

Wie Sie davon profitieren

(I) Erkenntnisse und Validierungen zu den folgenden Themen:

Kapitel 1: Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten

Kapitel 2: Treuhandfonds der sozialen Sicherheit

Kapitel 3: Änderung des ausgeglichenen Haushalts

Kapitel 4: Militärhaushalt der Vereinigten Staaten

Kapitel 5: PAYGO

Kapitel 6: Finanzpolitik der Vereinigten Staaten

Kapitel 7: Bundeshaushalt der Vereinigten Staaten

Kapitel 8: Bundeshaushalt der Vereinigten Staaten 2007

Kapitel 9: Geschichte der Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten

Kapitel 10: Wirtschaftspolitik der Regierung George W. Bush

Kapitel 11: Bundeshaushalt der Vereinigten Staaten 2009

Kapitel 12: Finanzlage der Vereinigten Staaten

Kapitel 13: Bundeshaushalt der Vereinigten Staaten 2011

Kapitel 14: Ausgaben im Bundeshaushalt der Vereinigten Staaten

Kapitel 15: Schuldenkrise der Vereinigten Staaten 2011

Kapitel 16: Politische Debatten über den US-Bundeshaushalt

Kapitel 17: Defizitabbau in den Vereinigten Staaten

Kapitel 18: Haushaltsbeschlagnahme der Vereinigten Staaten 2013

Kapitel 19: Wirtschaftspolitik der Regierung Donald Trump

Kapitel 20: Bundeshaushalt der Vereinigten Staaten 2018

Kapitel 21: Wirtschaftspolitik der Regierung Joe Biden

( II) Beantwortung der wichtigsten öffentlichen Fragen zur Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten.

(III) Beispiele aus der Praxis für die Verwendung der Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten in vielen Bereichen.

Für wen sich dieses Buch eignet

Fachleute, Studenten und Doktoranden, Enthusiasten, Bastler und diejenigen, die über das Grundwissen oder die Informationen zu Staatsschulden jeglicher Art der Vereinigten Staaten hinausgehen möchten .

• Sprache: Deutsch
• Herausgeber: Eine Milliarde Sachkundig [German]
• Erscheinungsdatum: 30. März 2024

Buchvorschau

Kapitel 1: Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten

Die Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten ist die gesamte Staatsverschuldung, die die Bundesregierung der Vereinigten Staaten den Inhabern von Staatsanleihen schuldet. Zu jedem Zeitpunkt entspricht die Staatsverschuldung dem Nennwert der ausstehenden Staatsanleihen, die vom Finanzministerium und anderen Bundesbehörden ausgegeben werden. Die Begriffe nationales Defizit und nationaler Überschuss beziehen sich in der Regel auf den Haushaltssaldo der Bundesregierung von einem Jahr zum nächsten, nicht auf die Gesamtverschuldung. In einem Defizitjahr steigt die Staatsverschuldung, weil die Regierung Kredite aufnehmen muss, um das Defizit zu finanzieren, während in einem Überschussjahr die Schulden sinken, weil mehr Geld eingenommen als ausgegeben wird, was es der Regierung ermöglicht, einige Staatsanleihen zurückzukaufen und dadurch die Schulden zu reduzieren. Im Allgemeinen steigt die Staatsverschuldung aufgrund von Staatsausgaben und sinkt aufgrund von Steuer- oder anderen Einnahmen, die beide im Laufe des Haushaltsjahres schwanken.

Staatsschulden beziehen sich auf Staatsanleihen, die von anderen Anlegern als der Bundesregierung gehalten werden, einschließlich solcher, die von Einzelpersonen, Unternehmen, der Federal Reserve sowie ausländischen, bundesstaatlichen und lokalen Regierungen gehalten werden.

Intrastaatliche Schulden bestehen aus nicht marktfähigen Staatsanleihen, die auf Konten von Programmen gehalten werden, die von der Bundesregierung verwaltet werden, wie z. B. dem Treuhandfonds für die soziale Sicherheit. Die kumulierten Überschüsse, einschließlich der Zinserträge, verschiedener Regierungsprogramme, die in Staatsanleihen investiert wurden, bilden die Schulden der Staatskonten.

Verhältnis von Schulden zu Einnahmen des BundesDie Bundesregierung hat im 3. Quartal 2022 ein Verhältnis von Schulden zu Einnahmen von über 6:1

Im Laufe der Geschichte ist die US-Staatsverschuldung im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) während Kriegen und Rezessionen gestiegen, gefolgt von einem Rückgang. Die Schuldenquote kann infolge eines Staatsüberschusses, eines BIP-Wachstums oder einer Inflation sinken. So erreichte die Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP kurz nach dem Zweiten Weltkrieg ihren Höhepunkt (113 Prozent des BIP im Jahr 1945), hat aber seitdem neue Höchststände von bis zu 134,84 Prozent des BIP im zweiten Quartal 2020 erreicht.

Verschuldung im Verhältnis zum BIP

Staats- und Kommunalverschuldung im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt

Verhältnis der Staatsverschuldung zum Bruttoinlandsprodukt

Schuldenstand des Bundes

Zinsen auf die Schuld

Die Höhe der U.S.

Staatsverschuldung, ausgedrückt als Anteil am BIP, die seit 1900 öffentlich zugänglich ist.

Seit ihrer Gründung im Jahr 1789 hat die Bundesregierung der Vereinigten Staaten eine schwankende Staatsverschuldung, mit Ausnahme von etwa einem Jahr während der Präsidentschaft von Andrew Jackson, als die Nation ihre gesamten Staatsschulden zurückzahlte. Um Vergleiche im Zeitverlauf zu erleichtern, wird die Staatsverschuldung häufig als Verhältnis zum BIP ausgedrückt. Die Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten in Prozent des BIP erreichte während und nach dem Zweiten Weltkrieg, während der ersten Amtszeit von Harry Truman als Präsident, ihren höchsten Stand. In den Jahren nach dem Zweiten Weltkrieg sank der Anteil der Staatsverschuldung am BIP drastisch und erreichte 1974 unter Richard Nixon einen Tiefpunkt. Seitdem ist die Schuldenquote mit Ausnahme der Regierungen Carter und Clinton kontinuierlich gestiegen.

In den 1980er Jahren stieg die Staatsverschuldung infolge von Ronald Reagans Verhandlungen mit dem Kongress über Steuersenkungen und höhere Militärausgaben dramatisch an. In den 1990er Jahren sank sie aufgrund sinkender Militärausgaben, erhöhter Steuern und des Booms der 1990er Jahre. Während der Präsidentschaft von George W. Bush und nach der Finanzkrise 2007-2008 stieg die Staatsverschuldung dramatisch an, was auf erhebliche Rückgänge bei den Steuereinnahmen und Ausgabensteigerungen zurückzuführen ist, wie z. B. den Emergency Economic Stabilization Act von 2008 und den American Recovery and Reinvestment Act von 2009.

Detaillierte Aufschlüsselung der Inhaber von Staatsanleihen und der verwendeten Schuldtitel des öffentlichen Anteils

Die Öffentlichkeit hielt am 20. Juli 2020 Schulden in Höhe von 20,57 Billionen US-Dollar, während die Regierung 5,94 Billionen US-Dollar hielt, was einer Gesamtsumme von 26,51 Billionen US-Dollar entspricht. Weitere bedeutende innerstaatliche Anteilseigner sind die Federal Housing Administration, der Abwicklungsfonds der Federal Savings and Loan Corporation und der Federal Hospital Insurance Trust Fund (Medicare).

U.S.

Schulden zwischen 1940 und 2021Q2.

Die roten Linien stehen für Schulden der Öffentlichkeit, während die schwarzen Linien für die gesamte Staatsverschuldung oder Bruttostaatsverschuldung stehen.

Der Unterschied besteht in der innerstaatlichen Verschuldung, die aus Verpflichtungen gegenüber staatlichen Programmen wie der Sozialversicherung besteht.

Formuliert als Formel: Staatsverschuldung = Öffentliche Verpflichtung plus innerstaatliche Verpflichtung.

Das zweite Feld zeigt die beiden Schuldenzahlen in Prozent des US-Bruttoinlandsprodukts.

BIP (US-Dollar-Wirtschaftsleistung).

Wirtschaftsleistung des jeweiligen Jahres).

Die obere Platte ist entleert, so dass jedes Jahr in 2012 Dollar ist

U.S.

Interne Staatsschulden, die sich im September 2016 auf 5,47 Billionen US-Dollar beliefen.

Diese Schulden bestehen in erster Linie aus Verpflichtungen gegenüber Sozialversicherungsempfängern und pensionierten Bundesangestellten, einschließlich des Militärs.

In den konsolidierten Jahresabschlüssen der US-Regierung wird nur die Staatsverschuldung als Verbindlichkeit ausgewiesen. Schulden, die von US-Regierungskonten gehalten werden, sind ein Vermögenswert für diese Konten, aber eine Verbindlichkeit für das Finanzministerium. Im Konzernabschluss werden sie gegeneinander bilanziert. Häufig wird die Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten als Verhältnis der Staatsverschuldung zum Bruttoinlandsprodukt ausgedrückt. Die Schuldenquote könnte infolge eines Staatsüberschusses, einer BIP-Expansion und der Inflation sinken.

Die US-Regierung zögert aufgrund ihrer Größe, Fannie Mae und Freddie Mac in ihren eigenen Büchern zu konsolidieren. Als am 12. September 2008 zwei Hypothekenbanken gerettet werden mussten, deutete der Haushaltsdirektor des Weißen Hauses, Jim Nüssle, an, dass ihre Haushaltspläne aufgrund des vorübergehenden Charakters der Konservatoren-Intervention keine staatlich geförderten Unternehmensschulden (GSE) enthalten würden.

Staatliche Garantien, die von der Bundesregierung der Vereinigten Staaten ausgegeben wurden, wurden nicht in die Gesamtsumme der öffentlichen Schulden einbezogen, da sie nicht in Anspruch genommen wurden. Ende 2008 hatte die Bundesregierung erhebliche Verpflichtungen von Investmentfonds, Banken und Unternehmen im Rahmen einer Vielzahl von Programmen garantiert, die darauf abzielten, die Probleme anzugehen, die sich aus der Finanzkrise der späten 2000er Jahre ergaben. Der Kongress lehnte eine Verlängerung des Programms ab, so dass das Garantieprogramm Ende 2012 auslief. Die Gesamtverschuldung enthielt die Finanzierung von Direktinvestitionen, die als Reaktion auf die Krise getätigt wurden, wie z. B. im Rahmen des Troubled Asset Relief Program.

Eine Zeitleiste, die die prognostizierten Schuldenmeilensteine des CBO zeigt.

Das geltende Recht verlangt von der Bundesregierung, obligatorische Zahlungen für Programme wie Medicare, Medicaid und Social Security zu leisten. In den nächsten fünfundsiebzig Jahren prognostiziert das Government Accountability Office (GAO), dass die Programmauszahlungen die Steuereinnahmen deutlich übersteigen werden. Im Geschäftsjahr 2010 überstiegen die Zahlungen von Medicare Part A (Krankenhausversicherung) die Steuereinnahmen des Programms und die Sozialversicherungszahlungen die Lohnsteuern. Diese Defizite müssen durch alternative Steuerquellen oder Kreditaufnahme finanziert werden.

Public debt percent of GDP. Federal, State, and Local debt and a percentage of GDP chart/graph

Staatsverschuldung in Prozent des BIP. Bundes-, Landes- und Kommunalverschuldung in Prozent des Bruttoinlandsprodukts

Das Bruttoinlandsprodukt ist ein Maß für die Gesamtgröße und den Output der Volkswirtschaft. Die Schuldenquote ist ein Maß für die Schuldenlast auf der Grundlage des Anteils der Schulden am BIP. Das ist die Verschuldung geteilt durch das Bruttoinlandsprodukt. Zusammen mit seinem jährlichen Haushalts- und Wirtschaftsausblick nimmt das Congressional Budget Office historische Haushalts- und Schuldentabellen in seinen Haushalts- und Wirtschaftsausblick auf. Das Verhältnis der Staatsverschuldung zum BIP stieg von 34,7 Prozent im Jahr 2000 auf 40,5 Prozent im Jahr 2008 und 67,7 Prozent im Jahr 2011. Mathematisch gesehen kann die Quote auch bei steigender Verschuldung sinken, wenn die Steigerungsrate des BIP (die die Inflation berücksichtigt) die Steigerungsrate der Schulden übersteigt. Umgekehrt gilt: Wenn der Rückgang des BIP ausreicht, kann die Schuldenquote auch dann steigen, wenn die Schulden sinken.

Laut dem CIA World Factbook lag die Schuldenquote der Vereinigten Staaten im Jahr 2015 mit 73,6 Prozent auf Platz 39 der Welt. Dies wurde anhand der öffentlichen Verschuldung gemessen.

Vergleich der Defizite mit der Veränderung des Schuldenstands im Jahr 2008

Ein Defizit erhöht die Staatsverschuldung, während ein Überschuss sie reduziert. Aufgrund der Komplexität der Haushaltsberechnungen kann die in den Medien typischerweise gemeldete Defizitzahl (das Gesamtdefizit) jedoch erheblich vom jährlichen Anstieg der Schulden abweichen. Zu den wichtigsten Kategorien von Unterschieden gehören die Behandlung des Sozialversicherungsprogramms, die Kreditaufnahme des Finanzministeriums und zusätzliche Mittel außerhalb des Haushaltsverfahrens.

Seit 2010 hat das US-Finanzministerium negative Realzinsen für Staatsschulden erhalten, was darauf hindeutet, dass die Inflationsrate den für die Schulden gezahlten Zinssatz übersteigt.

Zwei Ökonomen, die für den Internationalen Währungsfonds arbeiten, Jaromir Benes und Michael Kumhof, veröffentlichten ein Arbeitspapier mit dem Titel The Chicago Plan Revisited, in dem sie vorschlugen, dass die Schulden durch eine Erhöhung der Mindestreserveanforderungen und den Übergang vom Mindestreserve- zum Vollreservebankwesen beseitigt werden könnten.

Die Schuldenobergrenze ist ein gesetzgeberischer Mechanismus, der die Höhe der vom Finanzministerium ausgegebenen Staatsschulden begrenzt. De facto wird verhindert, dass das Finanzministerium für Ausgaben aufkommt, nachdem die Obergrenze erreicht ist, selbst wenn sie (im Haushalt) genehmigt und bewilligt wurden. Es ist ungewiss, ob das Finanzministerium in der Lage wäre, Zahlungen für Schulden zu priorisieren, um einen Zahlungsausfall seiner Schuldenverpflichtungen zu vermeiden, aber es wäre gezwungen, einige seiner nicht schuldenbezogenen Verpflichtungen zu erfüllen, wenn dieses Szenario eintreten würde.

Inhaber von Schuldtiteln des Bundes

Private inländische Investoren

Wertpapiere des US-Finanzministeriums der Federal Reserve

Staatliche Beteiligungen im Land

Ausländisch

Geschätzter Besitz pro Jahr

Da eine Vielzahl von Personen die Schuldverschreibungen, Wechsel und Anleihen besitzt, die den öffentlichen Teil der Schulden ausmachen, veröffentlicht das Finanzministerium auch Informationen, die die Arten von Inhabern kategorisieren, um zu veranschaulichen, wem die Schulden der Vereinigten Staaten gehören. In diesem Datensatz wird ein Teil des öffentlichen Anteils mit dem gesamten Staatsanteil kombiniert, da die Federal Reserve diesen Betrag im Rahmen der Geldpolitik der Vereinigten Staaten besitzt. (Siehe Federal Reserve System.)

Etwas weniger als die Hälfte der Staatsverschuldung ist der Federal Reserve und innerstaatlichen Beteiligungen geschuldet, wie die Grafik zeigt. Die Inhaber ausländischer und internationaler Schuldtitel werden auch aus den Abschnitten über Schuldverschreibungen, Wechsel und Anleihen zusammengestellt. Rechts sehen Sie ein Diagramm mit den Daten vom Juni 2008:

Zusammensetzung der U.S.

Langfristige Staatsanleihen 2000–2014

Ausländische Inhaber von eigenen WertpapierenApril 2021 - April 2022

Im Oktober 2018 hielten Ausländer US-Schulden in Höhe von 6,2 Billionen US-Dollar, was etwa 39 Prozent der Staatsschulden von 16,1 Billionen US-Dollar und 28 Prozent der Gesamtschulden von 21,8 Billionen US-Dollar ausmachte.

U.S.

Lage der internationalen Nettoinvestitionen im Zeitverlauf

Laut Paul Krugman verdienen die Vereinigten Staaten mehr an ihren Auslandsbeteiligungen, als sie an ausländische Investoren zahlen.

Vergleiche des Basisszenarios des Congressional Budget Office (CBO): Juni 2017, April 2018 (das die Steuersenkungen und Ausgabengesetze von Präsident Trump widerspiegelt), alternatives Szenario für April 2018 (das von einer Verlängerung der Trump-Steuersenkungen ausgeht), neben anderen bestehenden politischen