Rezession: Wirtschaftliche Stürme meistern, Rezessionen verstehen und überleben

Von Fouad Sabry

Was ist eine Rezession

Eine Kontraktion des Konjunkturzyklus, die bei einem breiten Rückgang der Wirtschaftstätigkeit auftritt, wird in den Wirtschaftswissenschaften als Rezession bezeichnet . Wenn es auf breiter Front zu einem deutlichen Rückgang der Ausgaben kommt, ist mit Rezessionen zu rechnen. Eine Vielzahl von Ereignissen, darunter unter anderem eine Finanzkrise, ein Außenhandelsschock, ein ungünstiger Angebotsschock, das Platzen einer Wirtschaftsblase oder eine große Naturkatastrophe oder eine vom Menschen verursachte Katastrophe, können dies auslösen.

Wie Sie davon profitieren

(I) Einblicke und Validierungen zu den folgenden Themen:

Kapitel 1: Rezession

Kapitel 2: Reaganomics

Kapitel 3: Wirtschaft der Vereinigten Staaten

Kapitel 4: Wirtschaftskrise

Kapitel 5: Konjunkturzyklus

Kapitel 6: Defizitausgaben

Kapitel 7: Stagflation

Kapitel 8: Sparmaßnahmen

Kapitel 9: Rezession Anfang der 1990er Jahre

Kapitel 10: National Bureau of Economic Research

Kapitel 11: Haushaltsverschuldung

Kapitel 12: Wirtschaftliche Stagnation

Kapitel 13: Schuldenabbau

Kapitel 14: Große Rezession

Kapitel 15: Depression von 1920?1921

Kapitel 16: Arbeitslosigkeit in den Vereinigten Staaten

Kapitel 17: Große Rezession in den Vereinigte Staaten

Kapitel 18: Politische Debatten über den US-Bundeshaushalt

Kapitel 19: Abenomics

Kapitel 20: Bilanzrezession

Kapitel 21: Ursachen der Arbeitslosigkeit in den Vereinigten Staaten

(II) Beantwortung der häufigsten öffentlichen Fragen zur Rezession.

(III) Beispiele aus der Praxis für die Verwendung von Rezession in vielen Bereichen .

Für wen sich dieses Buch eignet

Profis, Studenten und Doktoranden, Enthusiasten, Hobbyisten und diejenigen, die über grundlegendes Wissen oder Informationen hinausgehen möchten jede Art von Rezession.

 

 

• Sprache: Deutsch
• Herausgeber: Eine Milliarde Sachkundig [German]
• Erscheinungsdatum: 10. Jan. 2024

Buchvorschau

Kapitel 1: Rezession

Wenn die Wirtschaftsaktivität insgesamt abnimmt, spricht man von einer Kontraktion des Konjunkturzyklus. Wenn die Konsumausgaben deutlich zurückgehen, ist es wahrscheinlich, dass ein wirtschaftlicher Abschwung folgt (ein negativer Nachfrageschock). Ereignisse wie eine Finanzkrise, ein negativer Handelsschock, das Platzen einer Wirtschaftsblase oder eine großflächige anthropogene oder Naturkatastrophe sind potenzielle Katalysatoren dafür (z. B. eine Pandemie).

Ein signifikanter Rückgang der wirtschaftlichen Aktivität, der sich über den gesamten Markt erstreckt und länger als ein paar Monate andauert, ist normalerweise im realen BIP, im Realeinkommen, in der Beschäftigung, in der Industrieproduktion und in den Groß- und Einzelhandelsumsätzen sichtbar, so beschreibt die US-Regierung eine Rezession.

Zu den üblichen Reaktionen der Regierungen auf wirtschaftliche Abschwünge gehören die Ausweitung der Geldmenge und die Senkung der Zinssätze sowie die Ausweitung der Staatsausgaben und die Senkung der Steuern.

Der Kommissar des Bureau of Labor Statistics, Julius Shiskin, wurde 1974 in einem Artikel der New York Times mit dem Vorschlag zitiert, die qualitative Definition einer Rezession des Bureau in eine quantitative zu übersetzen, die fast jeder verwenden kann:

Zwei aufeinanderfolgende Quartale mit rückläufigem realem Bruttosozialprodukt (BSP) und sechs Monate rückläufiger Industrieproduktion deuten auf einen anhaltenden wirtschaftlichen Abschwung hin.

Konkret geht es um einen Rückgang des realen BIP um 1,5 %, einen Rückgang der Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft um 15 % und einen Anstieg der Arbeitslosigkeit um 2 % auf mindestens 6 %.

Diffusionsdefinition: ein anhaltender Rückgang der Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft in mindestens 75 % der Wirtschaftszweige innerhalb von sechs Monaten.

Rezessionen können durch eine Reihe von Faktoren gekennzeichnet sein, darunter Rückgänge in verschiedenen Kategorien von Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) (Konsum, Investitionen, Staatsausgaben und Nettoexporte). Indikatoren wie Beschäftigungs- und Bildungsniveau, persönliche Sparquoten, Investitionsentscheidungen von Unternehmen, Zinssätze, Demografie und Regierungspolitik werden in diesen Kennzahlen zusammengefasst.

In einer idealen Wirtschaft, wie sie der Ökonom Richard C. Koo beschrieben hat, wären die Haushalte Nettosparer, während die Unternehmen Nettokreditnehmer wären, der Staatshaushalt wäre nahezu ausgeglichen und die Nettoexporte wären nahe Null.

Rezessionen lassen sich an ihrer einzigartigen Form und ihrem einzigartigen Stil erkennen. U-förmig (anhaltender Einbruch) in den Jahren 1974-1975 und W-förmig (Double-Dip) in den Jahren 1949-1950 und 1980-1982 sind Beispiele für Rezessionen, die in den Vereinigten Staaten auftraten. Japans Rezession in den Jahren 1993 bis 1994 verlief U-förmig, und die Rezession in den Jahren 1997 bis 1999 verlief L-förmig, mit einem Rückgang in 8 von 9 Quartalen. Während die Rezessionen von 1997 bis 1998 in Korea, Hongkong und Südostasien U-förmig verliefen, sind die acht aufeinanderfolgenden Quartale des Rückgangs in Thailand eher L-förmig.

Rezessionen haben Folgen für die Psyche und das Selbstwertgefühl. Wenn Unternehmen beispielsweise mit einer Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit rechnen, können sie Personal abbauen und auf Investitionen in neue Unternehmen verzichten. Solche Antizipationen haben das Potenzial, einen Abwärtszyklus einzuleiten oder zu verschärfen, der zu einer Rezession führt. Viele psychologische Verzerrungen, wie z. B. die Verfügbarkeitsheuristik, die Geldillusion und die Normalitätsverzerrung, wurden durch die Verhaltensökonomie erklärt und können als Rezessionsauslöser dienen.

Eine bilanzielle Rezession kann als Folge einer übermäßigen Verschuldung oder des Platzens einer Preisblase bei Immobilien oder Finanzanlagen auftreten. Die Wirtschaft leidet, wenn sich mehr Menschen und Unternehmen auf die Schuldentilgung (d.h. das Sparen) als auf den Konsum (d.h. das Investieren) konzentrieren.

Keynesianer warnen vor einer Liquiditätsfalle, einem Szenario, in dem die Zinsen nahe Null liegen (Nullzinspolitik), aber die Wirtschaft nicht stimulieren.

Auch wenn es für eine Person eine gute Idee sein mag, in wirtschaftlich schlechten Zeiten mehr Geld zu sparen, könnte es sich negativ auf die Wirtschaft als Ganzes auswirken, wenn zu viele Menschen dies tun, denn am Ende ist der Konsum einer Person das Einkommen einer anderen Person. Das Paradox der Sparsamkeit bezieht sich auf die Situation, in der zu viele Verbraucher gleichzeitig versuchen, Geld zu sparen (oder Schulden zurückzuzahlen).

Es gibt eine Reihe von Indikatoren, mit denen die Wahrscheinlichkeit einer Rezession prognostiziert werden kann:

In den Vereinigten Staaten wird eine Rezession prognostiziert, wenn die Veränderung des Present Situation Index des Conference Board im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 15 Punkte sinkt.

In den Vereinigten Staaten wird eine Rezession durch einen Rückgang der Veränderung des Leading Economic Indicator des Conference Board im Vergleich zum Vorjahr signalisiert.

Wenn der CFNAI Diffusion Index unter den Wert von -0,35 fällt, ist es wahrscheinlicher, dass eine Rezession beginnt. In den meisten Fällen erscheint die Warnung in den ersten drei Monaten eines Abschwungs. Ein entsprechendes Signal des CFNAI-MA3 (gleitender 3-Monats-Durchschnitt) tritt etwa einen Monat vor dem Fall des CFNAI-Diffusionsindex unter die Marke von 0,7 auf. Zwischen März 1967 und August 2019 prognostizierte der CFNAI-MA3 sieben Rezessionen mit nur zwei Fehlalarmen.

Die Brave-Butters-Kelley-Indizes werden regelmäßig von der Federal Reserve Bank of Chicago (BBKI) aktualisiert.

Die Federal Reserve Bank von St. Louis veröffentlicht jeden Dienstag den wöchentlichen Wirtschaftsindex (Lewis-Mertens-Stock) (WEI).

Wenn es um die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den Vereinigten Staaten geht, gibt die Federal Reserve Bank of St. Louis eine geglättete Schätzung ab (RECPROUSM156N).

Inversion der Zinsstrukturkurve, Arbeitslosenquote und Anzahl der Personen, die über einen Zeitraum von drei Monaten Arbeitslosengeld beantragt haben.

Index der (wirtschaftlichen) Frühindikatoren (enthält einige der oben genannten Indikatoren) (enthält einige der oben genannten Indikatoren).

Wertverlust von Geld- und Immobilienbeständen; übermäßige Verschuldung von Privatpersonen und Unternehmen.

Im Vorfeld von Rezessionen steigen die Rohstoffpreise oft, was es für die Verbraucher schwieriger macht, Geld für Dinge wie Transport und Wohnen auszugeben. Infolgedessen dürften die Verbraucher ihre diskretionären Einkäufe einschränken. Die Rohstoffpreise neigen dazu, zu fallen, sobald eine Rezession begonnen hat.

Steigende Einkommensunterschiede.

weniger Auslieferungen von Freizeitfahrzeugen.

Sinkende Anzahl von Lkw im Einsatz.

Spread zwischen dem S&P 500 und BBB-Anleihen.

Um Konjunkturabschwünge zu bekämpfen, plädieren keynesianische Ökonomen für eine expansive makroökonomische Politik.

In Zeiten der Wirtschaftskrise glaubte John Maynard Keynes, dass staatliche Institutionen die Gesamtnachfrage ankurbeln könnten:

Keynes zeigte, dass die Löhne, die von der Regierung ausgezahlt werden, nachdem sie Geld gedruckt haben, um Leute einzustellen, die Löcher graben und zuschütten, die Wirtschaft wiederbeleben würden, indem sie durch den Multiplikatorprozess aufeinanderfolgende Nachfragerunden erzeugen, wenn das Niveau der Gesamtnachfrage ausgelöst werden könnte.

— Anatomie der Finanzkrise: Zwischen Keynes und Schumpeter, Economic and Political Weekly

Börsencrashs waren in der Vergangenheit ein Vorbote einer Rezession. Seit 1948 ging zehn Rezessionen ein Rückgang des Aktienmarktes voraus, mit einer Vorlaufzeit von 0 bis 13 Monaten (durchschnittlich 5,7 Monate), wie Siegel in Stocks for the Long Run feststellt, während auf zehn Aktienmarktrückgänge von mehr als 10 % im Dow Jones Industrial Average keine Rezession folgte.

Das wirtschaftliche Klima während der Amtszeit einer Regierung wird oft gelobt oder kritisiert; Während einer Rezession steigt die Arbeitslosigkeit tendenziell sprunghaft an. Viele neoklassische Ökonomen behaupten, dass die BIP-Lücke während einer Rezession geschätzt werden kann, indem die natürliche Arbeitslosenquote von der tatsächlichen Arbeitslosenquote abgezogen wird. Die Arbeitslosigkeit ist kein Grund zur Sorge, solange sie über der natürlichen Rate bleibt, aber wenn sie über diesen Punkt hinaus anhält, wird sie zu einem Rückgang des BIP führen.

In der Anfangsphase einer Rezession sinkt die Produktivität, erholt sich dann aber, wenn scheiternde Unternehmen ihr Geschäft aufgeben. Die Gewinnmargen der Unternehmen weiten sich erheblich aus. Hier könnten mehrere große wirtschaftliche Faktoren eine Rolle spielen, darunter das Potenzial für eine Mini-Rezession, die durch Brexit-bedingte Produktivitätsverluste im Vereinigten Königreich ausgelöst werden könnte. Ein weiteres mögliches Beispiel ist die Beeinträchtigung des freien Verkehrs von Waren, Dienstleistungen und Menschen auf der ganzen Welt durch eine globale Pandemie wie COVID-19.

Die Aussetzung der Wettbewerbspolitik in den Vereinigten Staaten in den 1930er Jahren könnte die Große Depression verlängert haben, weil sie Möglichkeiten für wettbewerbswidrige Fusionen bot, die sich negativ auf die Wirtschaft als Ganzes auswirkten.

Lohn- und Gehaltsempfängern geht es in wirtschaftlichen Abschwüngen tendenziell besser als denen, die auf feste Einkommen oder Sozialhilfe angewiesen sind. Es ist allgemein bekannt, dass der Verlust des Arbeitsplatzes verheerende Auswirkungen auf die finanzielle Sicherheit, die Gesundheit und das Glück einer Person haben kann. Reduzierte festverzinsliche Leistungen erschweren es, über die Runden zu kommen.

Globale Rezessionen scheinen in einem Zyklus zwischen acht und zehn Jahren aufzutreten, erklärte der IWF.

Aufgrund von Haushaltskürzungen und landwirtschaftlichen Gewinnproblemen in den späten 1920er Jahren erlebte Australien in den Jahren 1931 und 1932 die schlimmste Rezession aller Zeiten. Australien ging es während der Großen Depression besser als vielen anderen Ländern, aber die wirtschaftlichen Probleme der anderen Länder hatten Auswirkungen, weil Australien bei Exporten und Auslandsinvestitionen auf sie angewiesen war. Das Land als Ganzes profitierte von den Vorteilen des Handelsschutzes, der eine höhere Produktivität im verarbeitenden Gewerbe ermöglichte und damit einige der negativen Auswirkungen