Larry Finks BlackRock

Von John Miller

Finanzen zu erklären ist eine mühsame Aufgabe, die zunächst Verständnis erfordert. John Miller ermöglicht es uns durch seinen sehr persönlichen Ansatz, indem er einen literarischen Journalismus erfindet, die inneren Mechanismen des BlackRock-Monsters zu verstehen, indem er zu seiner Entstehung zurückgeht und das Porträt seines Chefs zeichnet: des mysteriösen und sehr mächtigen Larry Fink.

Wenn ich heute gefragt werde, wer von Donald Trump, Xijingping, Vladimir Poutine, Mark Zuckerberg oder Larry Fink der mächtigste Mann der Welt ist? Ohne zu zögern zeige ich auf Larry. Larry hat mehr Einfluss auf unser Leben als unsere Eltern. Wussten Sie, dass Blackrock 6,3 % von Total, 6,5 % von Sanofi, 6,4 % von Publicis, 5,9 % von Danone besitzt ... etwa 5 % von CAC40? Dass BlackRock die EZB, Airbus, Exxon, JP Morgan, Apple, Griechenland, den deutschen Staat oder die Europäische Kommission berät? Wussten Sie, dass seine Vertreter auf den Hauptversammlungen von 17.000 Unternehmen weltweit abstimmen? Dass es 31 Billionen Fonds pro Jahr zusammenbraut, dass es die amerikanische Wirtschaft nach der Covid-Krise rettet? Dass es eine künstliche Intelligenz namens Aladdin gibt, die aus Larry Finks krankhafter Paranoia bezüglich des Risikomanagements entstanden ist? Doch um zu überleben, braucht BlackRock Geld und neue Räume. So haben wir Larry in den letzten zwei Jahren mehrmals bei Emmanuel Macron angetroffen, um unter anderem die Abstimmung über die Reform der kapitalgedeckten Renten voranzutreiben.

Larry Fink hat Zugang zur Matrix des Kapitalismus. Es kann alle Bilanzen praktisch aller Unternehmen auf der Welt lesen. Er weiß, was zwischen den Wettbewerbern auf dem Spiel steht. So kann er unter größter Geheimhaltung den einen oder anderen begünstigen. Er ist der lebende Gott des Kapitalismus. Nur das?

Nein, noch schlimmer. Befestigen Sie Ihre Sicherheitsgurte...

• Sprache: Deutsch
• Herausgeber: Miller
• Erscheinungsdatum: 16. Feb. 2024
• ISBN: 9798224906802

Buchvorschau

1.

Larry und ich, das ist eine alte Geschichte.

Auch wenn uns ein Ozean trennt, wurden wir auf demselben Planeten geboren. Larry ist sechs Jahre älter als ich. Sein Vater war Schuhhändler in Los Angeles (Westen der USA) und seine Mutter war Englischlehrerin. Meine Mutter war Näherin, mein Vater EDF-Ingenieur in Thionville (Ostfrankreich). Larry studierte Politikwissenschaft und erwarb 1976 einen Master-Abschluss in Betriebswirtschaft an der University of California. In dem Jahr, in dem ich die High School abschloss. Ich habe in Nancy Psychologie studiert und einen DEA-Abschluss in Psycholinguistik erworben. Was die Studiendauer angeht, könnte ich sagen, dass ich sie um ein Vielfaches geschlagen habe.

Ich gebe nicht an. Ich erzähle.

Was das Erbe betrifft, ist das eine andere Sache. Außer meinem Haus und einem alten Jaguar habe ich keine Aktien, keinen Sparplan, keinen Zweitwohnsitz. Larry erzielte im vergangenen Jahr 25 Millionen US-Dollar an Umsatz und Aktien von BlackRock. Damit ist es das dritthöchste Gehalt der Wall Street. Zwei alte Banker übertreffen ihn knapp: der Chef von Morgan Stanley (27 Millionen) und derjenige, der seit Jahren den ersten Platz innehat: Jamie Dimon, der Chef von JPMorgan (31 Millionen). Auch mit diesem Jahresgehalt liegt er hinter Neymar, Messi und Ronaldo, aber knapp vor Mbappé. Über Larrys sonstige Einkünfte aus Aktien oder Immobilien schweigt sich die Geschichte aus. Er ist bei seinen Investitionen sehr diskret. Bloomberg ließ jedoch im April 2018 locker und verkündete, dass Larry der großen Familie der Milliardäre beitreten würde, da sein persönliches Vermögen laut dem Journalisten des Senders gerade die Grenze von einer Milliarde überschritten hatte, vor allem dank der Aktien von BlackRock, die er besitzt Nummer 1 .

Seine Punktzahl – sogar beneidenswert – erlaubt es ihm nicht, in die Top 100 der reichsten Männer der Welt aufzusteigen. Andererseits platziert ihn Forbes in der Liste der Mächtigsten im Jahr 2018 auf Platz 28, hinter Xi Jiping, Putin und Trump, aber weit vor vielen anderen Chefs und einflussreichen Politikern. Seit es das Ranking gibt, ist seine Bewertung nur gestiegen und ich sage Ihnen, dass es im Jahr 2020 unter die Top 10 kommen wird. Offensichtlich. Langsam aber sicher weitet BlackRock seinen Einfluss auf der ganzen Welt aus.

Und ob Forbes oder nicht, er wird 2021 offensichtlich die Nummer eins sein. Larry Fink, Meister des Universums. Es macht dich zu einem Mann. Er wird seinen Namen mit feinem Gold auf Visitenkarten vergolden, die er dann ohne zu lächeln verteilt (Larry hat einen sehr begrenzt) bei Reisen in Europa oder Asien. Larry mag Reichtum, nicht Opulenz. Er macht ein großes Geheimnis darüber, was er verdient und anhäuft. Eine Farm in North Salem mit Kühen und Pferden, eine Villa in Aspen im Resort für glückliche Wenige in Colorado – Larry vervielfacht nicht, anders als viele seiner Bankerfreunde, auffällige Immobilieninvestitionen. Unser Mann liebt besonders Macht und das Lesen von Angst oder Bewunderung in den Augen seiner Gesprächspartner. Die Frage, die ich mir stelle, wenn ich ihn im Fernsehen sehe oder den jährlichen Brief lese, der an Zehntausende mit BlackRock verbundene Unternehmer geschickt wird, könnte man wie folgt zusammenfassen: „Weiß er, wohin er geht und was er tut?" » Ich fürchte, die Antwort wird negativ sein.

Abgesehen von seiner Frau und seinen drei Kindern glaube ich, dass es Larry im Grunde genommen nicht so wichtig ist, was mit anderen Menschen passiert. Er ist ein libertärer, binärer und lockerer Mensch, der es mit Nekfeu aufnehmen könnte: „Deine Existenz ist mir egal, wenn du nicht mein Kumpel bist ... Die Leute sind netter, wenn du deinen Vertrag unterzeichnest ... Hingabe an dich, wer. sagten, sie hätten nicht an mich geglaubt... Heute lebe ich Leben, ich verdiene Geld, ich mache mein Leben... Also ist mir das egal, mir ist das scheißegal irgendetwas...

Eine von einem ehemaligen BlackRock-Manager erzählte Geschichte sagt viel über Larrys tiefe Natur aus. Er fliegt mit seinem Jet über den Atlantik. Plötzlich kam ihm die Idee, einen Zwischenstopp in Deutschland einzulegen, um Angela Merkel zu besuchen. Er bittet seinen Piloten, in Frankfurt zu landen und ruft seinen Korrespondenten an, um ein Interview mit der deutschen Bundeskanzlerin zu vereinbaren ... fünf Stunden später. Das Schwitzen des Kerls, dem dieses Kunststück trotz aller Bemühungen nicht gelingt, und er findet stattdessen ein Tête-à-Tête mit dem Vizepräsidenten von BMW. Das Treffen beginnt, die beiden Jungs unterhalten sich. Larry merkt, dass er gelangweilt ist und dass ihm der Unterboss egal ist. Er zückt sein Handy und tippt auf eine SMS, um sein nächstes Treffen zu vereinbaren, „was seinen Gesprächspartner sprachlos macht", erklärt ein Zeuge aus Szene 2 .

Larry und ich haben uns nie getroffen. Ich habe es mehrmals im Fernsehen gesehen. Ich glaube nicht, dass das sein Fall ist. Ich meine, ich glaube nicht, dass er mich im Fernsehen gesehen hat. Larry hat ein sehr geregeltes Leben. Zumindest ist das das Bild, das er vermitteln möchte. Er steht jeden Morgen um 5 Uhr auf und verlässt eine Dreiviertelstunde später sein Gebäude an der Upper East Side von Manhattan, um mit der Limousine zu seinem Büro bei BlackRock zu fahren. Larry liest jeden Morgen drei Zeitungen, immer die gleichen – das Wall Street Journal, die Financial Time und die New York Times – bevor er mit seinen Meetings und Videokonferenzen beginnt.

Das BlackRock-Gebäude ist ein unscheinbarer Turm an der Park Avenue mit einer Einkaufspassage und einem Starbucks im Erdgeschoss. Nichts zu tun mit dem zur Schau gestellten Luxus des Trump Tower oder des Goldman-Sachs-Palastes am Hudson. Lloyd Blankfein, der Chef der Investmentbank, ließ zwei Milliarden fallen, um der Welt und seinen Händler- und Bankkollegen den unverschämten Reichtum seines Geschäfts zu zeigen. Larry ist bescheidener und schlauer. Er möchte zeigen, dass er reich, aber sparsam ist. Was den Einfluss auf die Angelegenheiten des Planeten angeht, haben BlackRock und seine Anführer die Anzüge und Krawatten von Goldman bei weitem übertroffen. Und für Als Journalist, der mit den Geheimnissen der Wall Street vertraut ist, spielt Larry nicht mehr in derselben Liga wie Lloyd. Der Mächtigste ist selten der Angeberischste.

Larry kehrt um 18:30 Uhr nach Hause zurück und findet seine Frau Lorri vor, die er mit siebzehn Jahren in der High School kennengelernt hat. Larry und Lorri: Das Paar ist das Titelporträt von Reader's Digest , dem Magazin, das Amerika seit 1923 verzaubert. „Um 22:30 Uhr macht er das Licht aus", erzählt uns die Starjournalistin des Fortune- Magazins , Carol Loomis ein hagiographisches Papier, das der Pressedienst von BlackRock an alle Journalisten weiterleitet, die Kontakt mit dem multinationalen Unternehmen aufnehmen. Also kümmert sich Larry um unsere Ersparnisse, geht früh zu Bett und arbeitet die ganze Zeit. Die Botschaft ist angekommen.

Wenn Larry ein Problem hat, übermittelt er es an Aladdin, die künstliche Intelligenz von BlackRock, und schickt seine Kommunikationsmanager oder Anwälte, um das Problem zu lösen. Er könnte sogar einen Killer anheuern. Ich würde ihn gern haben, aber ich habe nicht die Mittel dazu. Nun ja, ich gebe zu: Meine Sorgen sind nicht von der gleichen Art. Er beschäftigt sich mit Geopolitik und Hochfrequenzhandel. Ich mache politische Leitartikel und niederfrequente Ärgernisse. Ein in London ansässiger libanesischer Händler erhebt eine Vielzahl von Beschwerden gegen mich unter so unterschiedlichen Vorwänden wie Verleumdung, Beleidigung oder Eingriff in sein Privatleben. Auch wenn er verliert, gibt er nicht auf. Ich bin alles, was er hasst. Er ruiniert mein Leben, aber ich habe es zugelassen. Da ich nachlässig bin, verkauft eine Kunstgalerie seit zwei Jahren meine Bilder, ohne mich dafür zu bezahlen. Ich finde immer eine Ausrede, um einer Konfrontation aus dem Weg zu gehen. Ein streitsüchtiger Autofahrer erfand einen heftigen Rückwärtsgang und einen Zusammenstoß meinerseits mit seinem Wagen Betrüge meine Versicherung. Der Unfall ist nie passiert, aber der Typ hat einen Zeugen. Ich arbeite an mir selbst, um mich nicht aufzuregen. Larry hat solche Bedenken nicht. Seit ich täglich als Redaktionsleiter eines linken Fernsehsenders arbeite (Humor zweiter Klasse, nur ein Scherz), folgen Begegnungen und Konflikte aufeinander, ohne dass ich es schaffe, alles zu kontrollieren. Der Nationale Rat des Neuen Widerstands, den wir ins Leben rufen wollen, nimmt viel Zeit in Anspruch. Emmanuel Macron und seine neue Regierung, die genauso aussieht wie die alte, umso mehr. Liebhaber von Étienne Chouard 3 belästigen mich im Internet und ärgern mich sogar bei mir zu Hause. Ich ließ meine Bücher unvollendet, meine Filme unvollendet, das von einem Produzenten in Auftrag gegebene Drehbuch ungenutzt. Und dann sind da noch das Haus, die Kinder, die Familie, Basketball. Mein Vater, der seine Frau – meine Mutter – verloren hat und nicht darüber hinwegkommen kann. Ich auch nicht, aber das ist eine andere Geschichte.

Am Ende der Entbindung schickte mir ein Freund einen Brief mit der Bitte, eine Pause einzulegen. Ihrer Meinung nach bin ich an zu vielen Fronten engagiert. „Sie sollten sich über diese Überlastung an Aktivitäten informieren. Welche Lücke möchten Sie füllen? », fragt sie mich. Ich brauche keinen Psychoanalytiker, eher ein Meister-Yogi. Jemand, der mir beibringt, die richtigen Entscheidungen zu treffen. Ich werde Krishnamurti noch einmal lesen. Befreie mich vom Bekannten. Aber zuerst muss ich noch eine letzte Mission erfüllen. Ich rief meine Freundin zurück, um ihr für ihren Brief zu danken, und wir unterhielten uns:

„Durch die Verteidigung verlorener Anliegen bist du zum Weltmeister des Mannes geworden, der alleine in Schwierigkeiten gerät", sagte sie mir.

— Es ist okay, ich stehe und bin in guter Verfassung.

— Jungs sagen so etwas immer vor einem Schlaganfall oder einem Herzinfarkt.

– Hör auf, ich sage dir, es ist in Ordnung ... Ich wäre lieber in meiner eigenen Haut als in der von Larry Fink.

- Von wem?

– Der Chef von BlackRock.

— Ist er Musiker?

Ich erkläre ihm, wer Larry ist und mein noch vages Projekt. An ein Buch dachte ich damals noch nicht, eher an einen langen Artikel. Sie hat Zweifel und plädiert dafür, dass ich zu meinem ein Jahr zuvor unvollendeten Roman zurückkomme:

„Sobald dich ein Subjekt berührt, ist es stärker als du", spottet sie. Du gehst Kopf an Kopf.

Ich bestreite es schwach, aber sie besteht darauf:

– Sie müssen kühl argumentieren. Es würde Ihnen gut tun, einen Schritt zurückzutreten ...

Und fügt hinzu:

— Dein Problem ist, dass du nicht schlau genug bist und dich alleine in Schwierigkeiten begibst.

Da seufze ich und schaffe es, das Thema zu wechseln. Ich bin vielleicht nicht schlau, aber ich bin hartnäckig. Ich glaube an mein Wohl Stern. Soll ich ihr sagen, dass ich genau das Gegenteil von dem tun werde, was sie mir rät?

Der Philosoph Bernard Stiegler hat gerade Selbstmord begangen. Ich habe sein neuestes Buch „What Do We Call Dressing 4 ?" gelesen. um ihn zu Beginn des Schuljahres zu interviewen. Er warnt uns seit mehreren Jahren vor dem destruktiven Wahnsinn der Finanzmärkte und Algorithmen ... „Wenn die Vernunft verloren geht, schreibt er, „werden alle technologischen Kräfte, die in unseren Händen sind, wie so viele „Fortschritte der Zivilisation, zu Waffen der Zerstörung wobei diese „Zivilisation" einer Barbarei gleichkommt. »

Ich lese jeden Satz von Bernard Stiegler als eine Ansprache an Larry Fink und an das, was er mit BlackRock unternimmt, indem er eine Welt über der Welt erschafft, indem er den Finanzakrobaten spielt und mit Gesetzen und Gebräuchen jongliert, um seine dominante Stellung auf den Finanzmärkten zu behaupten . Durch immer schnelleres Vorgehen beim Erwerb von Aktien und Anleihen in einer rechtsfreien Zone. BlackRock, sein Ding, ist durch seinen hybriden und unkontrollierbaren Status als globaler Investmentfonds Innovationen in dem, was Stiegler als „technologischen Wilden Westen" bezeichnet .

Ich war beeindruckt von diesem Zitat auf der Rückseite einer früheren Arbeit 5 : „Für die Herren des Wirtschaftskrieges geht es bei Disruption, einem Phänomen der Beschleunigung von Innovationen, darum, schneller voranzukommen als Gesellschaften, um ihnen Modelle aufzuzwingen, die soziale Strukturen zerstören." und die öffentliche Macht machtlos machen. Es handelt sich gewissermaßen um eine Strategie, den Gegner zu lähmen. » Das ist es, was mit Larry passiert. Er lähmt seine Gegner. Er schießt immer zuerst.

Und er wurde zu groß, um zu fallen.

Indem BlackRock die Risiken, die es nicht eingehen will, auf die Gesellschaft abwälzt und gleichzeitig die Taschen seiner Kunden plündert, kann es die sozialen Strukturen eines Landes zerstören.

Zu groß um zu scheitern.

Noch nie war der Ausdruck so treffend.

„Kein Risiko, Mann", sagte Larry mit zusammengekniffenen Augen.

Niemand widerspricht ihm, außer dieser kleinen Stimme, die aus einem sehr kleinen Buch mit einer ereignisreichen Geschichte stammt:

Hören Sie auf mit Ihrem verdammten Geschwätz, das systemische Risiko ist total, Mann.

2.

Zwischen Larry und mir herrscht eine besondere Schwingung.

Auch wenn mir bewusst ist, dass seine Sorgen tausend Meilen von meinen entfernt sind, sind wir aus dem gleichen Fleisch. Wir haben Ego-Probleme, Liebesprobleme, Freundschaftsprobleme. Wenn unsere Lieben verschwinden, leiden wir. Wir sind sterblich, uns unserer Endlichkeit bewusst und wir wundern uns über die Zukunft der Menschheit. Ich hoffe. Ein Schriftsteller geht nie in den Ruhestand, ein Investmentbanker auch nicht. Während die meisten unserer Zeitgenossen von einer goldenen Rente und einem friedlichen Lebensende träumen, arbeitet Larry unermüdlich daran, das Geld der Rentner, insbesondere der Franzosen, einzusammeln. Und auf meinem Niveau versuche ich es demütig

um seine Pläne zu vereiteln.

Ich vergesse ein Detail.

Larry sammelt in seinem Farmmuseum in North Salem, etwa hundert Kilometer von New York entfernt, alte, ramponierte Wasserflaschen, Wetterfahnen, vergilbte Fotos und Cowboysättel. Alles, was er populäre Kunst nennt Amerikaner . Ein Typ, der Wetterfahnen sammelt, kann nicht von Natur aus schlecht sein.

Er mag unter der kalifornischen Sonne geboren worden sein, aber er erinnert uns an einen Trottel aus dem Mittleren Westen. Ein Bauer aus Iowa oder Missouri, immer am Fuße der Kühe, der Sie aus der Ferne ansieht und die Augen zusammenkneift. Larry ist ein großartiger Manipulator, aber einer, der auf binäre Weise funktioniert. Im Leben, mein Mann, gibt es, was sich auszahlt und was nicht ...

Manipulator + Binär = beeindruckende Effizienz.

Mit seinem Managementdiplom in der Hand durchquerte Laurence Douglas Fink das Land und wurde direkt Leiter der Immobilienkreditabteilung von First Boston in New York. Sehr schnell landete er mit dem Verkauf verbriefter Hypothekenschulden in Verruf. Der Erfolg dieser damals innovativen Finanzprodukte basiert auf dem kaskadierenden Weiterverkauf von Immobilienkrediten. Sie werden zwanzig Jahre später die Subprime- Krise auslösen . Dank ihnen steigt Larry in der Hierarchie der Bank empor, ohne zu ahnen, dass eine Katastrophe bevorsteht ...

Bleiben wir ein wenig bei dem Thema. Diese innovativen Produkte basierten auf einer Zusammenstellung mehr oder weniger solider Hypothekenschulden. Stellen Sie sich vor, Sie investieren in Immobilien, indem Sie Kredite aufnehmen, die durch die von Ihnen gekauften Gebäude garantiert werden. Sie haben in verschiedenen Städten investiert, von New York über Detroit bis hin zu Sun City, einer selbstverwalteten Bunkerstadt für Senioren in Arizona.

In Sun City, 38.000 Einwohner, ist das Modell rückläufig. Am Ende langweilten sich die alten Leute. Alle oder fast alle sind Verkäufer und können niemanden finden, der sie kauft Waren. In Detroit bauen wir keine Autos mehr, wir machen keine Geschäfte mehr, der Immobilienmarkt bricht zusammen. Glücklicherweise kaufen wir in New York immer noch ein wenig Luxus-Penthäuser. Nehmen wir an, ich habe eine Wohnung in der Nähe des Trump Tower. Ich werde alle meine Immobilienwerte – mein unverkäufliches Haus in Sun City, mein heruntergekommenes Gebäude in Detroit und mein New Yorker Penthouse – in einer einzigen Einheit verbriefen und konsolidieren. Dann verkaufe ich Anteile dessen, was zu einem Fonds wird. Ein schiefes Setup. Ein Müll. Meine Immobilien sind liquide geworden und ich kann sie loswerden.

Detroits Häuser verfallen. Alte Menschen sterben, ohne ihre Traumvillen zurückgezahlt zu haben. Sun City wird zum Death Valley. Dennoch verkaufen sich Hypothekenpapiere weiterhin wie heiße Kartoffeln. Die Rückkehr zur Realität wird grausam sein. Und die Hypothekenschulden nehmen zu, aber sie bleiben vielen Anlegern verborgen. Im Jahr 2006 war ein kleiner Finanzanalyst, Michael Burry, der erste, der das Ausmaß der bevorstehenden Katastrophe erkannte und verstand, dank seiner korrekten Vorhersagen – und trotz der Verunglimpfung durch Wall-Street-Finanziers. Wir finden ihn heute wieder, denn vierzehn Jahre nach der Warnung vor der Subprime- Krise warnt er uns vor der finanziellen Katastrophe, die der Gigantismus und die riskanten Strategien von Larry Fink und BlackRock mit sich bringen.

Im Jahr 1987, einem Vorboten der Krise von 2008, litt Larry unter schweren Verdauungsstörungen. Der Wertverlust des Immobilienvermögens lag weit über dem, was Fachleute als „ Hair Cut bezeichnen, der Mindesteinlage bei einem Kauf auf Kredit. In Frankreich beträgt der „Haircut in der Regel mindestens 30 %. Also der Bankier, der einen hat Hypothek und hat das Recht, 100 % der Immobilie zu verkaufen, kann zurückgezahlt werden, selbst wenn der Markt um 30 % fällt. In den USA ist dieses Sicherheitspolster weitaus weniger wichtig und wenn es nur Verkäufer gibt, können die Banker ihr Hemd zurücklassen. So ähnlich ist es Larry ergangen. Ein für ihn erschwerender Umstand war, dass die amerikanische Zentralbank, die Fed, als sie diese Schwierigkeiten bei der Rückzahlung von Immobilien sah, plötzlich ihre Zinssätze senkte, um einen Absturz zu verhindern, was zu einem massiven Weiterverkauf von Krediten führte. Larry hat es nicht kommen